(서울=뉴스1) 박승희 기자 = NH투자증권은 27일 제주항공(089590)의 목표주가를 13% 하향한 8000원으로 제시하고 투자 의견은 '중립(HOLD)'을 유지했다. 계속되는 저비용항공사(LCC) 경쟁 심화가 우려되는 데다 지난 1분기 사고 여파가 불가피하다는 진단이다.

정연승 NH투자증권 연구원은 "사고 이후 공급력 일시 감소, 탑승률 하락을 반영해 2025년 실적과 목표주가를 하향했다"며 "2025년 영업 이익 추정치를 483억 원으로 47% 내렸다"고 밝혔다.

이어 "항공기 사고 이후, 사고 여파로 공급석을 축소하고, 연중 최대 성수기 시즌인 1월 탑승률 하락을 반영했다"며 "경쟁을 고려, 국제선 운임 3% 하락할 것"이라고 전망했다.

그러면서 "올해 1월 승객 수 기준, 75%까지 급락한 탑승률은 점진적으로 회복되겠지만 2025년 연간 국내 전체 국제선 수송량 증가율은 6%로 성장률이 낮아질 것"이라고 예상했다.

아울러 "단거리 노선 중심으로 저비용항공사 간의 경쟁 심화로 인한 운임 하락으로 이익모멘텀 둔화가 우려된다"며 "제주항공은 고급석이 일부 축소되는 것도 우려 요인"이라고 덧붙였다.

1분기 사고 영향도 불가피하다는 진단이다. 정 연구원은 "1분기는 최고 성수기임에도 사고 이후 공급석 감소, 환불 발생 및 가격 인하 영향으로 성수기 효과를 누리기는 어려울 것"이라며 "하반기로 가면서 운임 하락폭(y-y)은 축소될 전망"이라고 했다.

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